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The accrual anomaly : Risk or mispricing?

David Hirshleifer, Auteur ; Kewei Hou, Auteur ; Siew Hong Teoh, Auteur |

Dans Management science (Vol. 58 N° 2, Février 2012)

We document considerable return comovement associated with accruals after controlling for other common factors. An accrual-based factor-mimicking portfolio has a Sharpe ratio of 0.16, higher than that of the market factor or the SMB and HML fact[...]

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